Bybit x 10x კვლევა — ბიტკოინი მზადაა ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარის, პაუელის გამოსვლისთვის საპროცენტო განაკვეთის შემცირებასთან დაკავშირებით

ავტორი:მარკუს ტილენი, 10xResearch-ის დამფუძნებელი და აღმასრულებელი დირექტორი



ბიტკოინის გაკვეთილები ფედერალური სარეზერვო სისტემის მიერ 2019 წელს ტარიფი შემცირებიდან

ბაზრები მოუთმენლად ელიან ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარის, პაუელის გამოსვლას პარასკევი, 23 აგვისტოს, ჯექსონ ჰოულში. მოსალოდნელია, რომ ის 2024 წლის 18 სექტემბრის შეხვედრაზე მიანიშნებს, რომ ფედერალური რეზერვი მზადაა საპროცენტო განაკვეთების შესამცირებლად. ეს გადაწყვეტილება უახლესი ისტორიის ერთ-ერთ ყველაზე ხანგრძლივ პერიოდს მოჰყვებოდა, რომლის დროსაც ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ გაზარდა საპროცენტო განაკვეთები, დიდი ხნით შეაჩერა და უფრო შემამსუბუქებელ მონეტარულ პოლიტიკაზე გადავიდა.



Bybit x 10x Research Aug 19



ბიტკოინის შედარებით მოკლე, 15-წლიანი ისტორიის გათვალისწინებით, თითქმის ნულოვანი საპროცენტო განაკვეთების დროს მისი მაჩვენებლების შედარებისას, როგორიცაა 2007-2008 წლების გლობალური ფინანსური კრიზისის შემდეგ, ისტორიული პარალელები ნაკლებად მოიძებნება. თუმცა, ბოლოჯერ, როდესაც მონეტარული პოლიტიკა მსგავს გზას გაჰყვა და ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ „მოიცადეთ და ნახოთ“ მიდგომა აირჩია, ბიტკოინმა მნიშვნელოვანი ზრდა განიცადა. ეს იმაზე მიუთითებს, რომ ბიტკოინი კარგად მუშაობს, როდესაც ფედერალური სარეზერვო სისტემა გამკაცრების ციკლს აჩერებს.



2018 წლის განმავლობაში საპროცენტო განაკვეთების თანმიმდევრული ზრდის შემდეგ, ფედერალური სარეზერვო სისტემის გადაწყვეტილებამ, 2019 წლის 30 იანვრის სხდომაზე ფედერალური სახსრების განაკვეთი უცვლელი შეენარჩუნებინა, მონეტარული პოლიტიკის გადამწყვეტი ცვლილება აღნიშნა. ეს პაუზა ასახავდა ფედერალური სარეზერვო სისტემის უფრო ფრთხილ რეაქციას მზარდ ეკონომიკურ გაურკვევლობასა და გლობალური ზრდის შენელებასთან დაკავშირებულ შეშფოთებაზე, რაც აგრესიული გამკაცრებიდან უფრო გაზომილ მიდგომაზე გადასვლაზე მიანიშნებდა.



2019 წლის 31 ივლისს, ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ შეამცირა ფედერალური სახსრების განაკვეთი, რამაც ბიტკოინის ფასების 169%-იანი ზრდა გამოიწვია 2019 წლის იანვარში ფედერალური სარეზერვო სისტემის მიერ დაწესებული პაუზიდან ივლისში განაკვეთის ამ პირველ შემცირებამდე. ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარემ, ჯერომ პაუელმა, განაკვეთის შემცირება გლობალურ ეკონომიკურ გაურკვევლობას, ინფლაციის შემცირებას, ციკლის შუა პერიოდში კორექტირებას და მიმდინარე ეკონომიკური ექსპანსიის მხარდაჭერის სურვილს მიაწერა.



დანართი 1: ბიტკოინი 2018–2020 წლებში (LHS) აშშ-ის საპროცენტო განაკვეთი განაკვეთებთან შედარებით (RHS)







მიუხედავად იმისა, რომ ბიტკოინის კურსი თავდაპირველად 20%-ით გაიზარდა ფედერალური რეზერვის მიერ განაკვეთის შემცირების შემდეგ, ეს ზრდა ხანმოკლე აღმოჩნდა, რადგან ფასები დაეცა. მიუხედავად იმისა, რომ ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ წლის ბოლოს განახორციელა საპროცენტო განაკვეთის კიდევ ორი ​​შემცირება, ბიტკოინმა 2019 წელი პირველი საპროცენტო შემცირების შემდეგ პიკთან შედარებით 35%-ით დაეცა.



რას შეიძლება ნიშნავდეს ეს ბიტკოინისთვის 2023–2024 წლებში

ანალოგიურად, ფედერალური სარეზერვო სისტემის მიერ საპროცენტო განაკვეთის საბოლოო ზრდის შემდეგ, 2023 წლის ივლისში, ბიტკოინის ფასი დაახლოებით 29,300 აშშ დოლარი იყო და მას შემდეგ მისი ღირებულება გაორმაგდა. თუმცა, მნიშვნელოვანია გავითვალისწინოთ ნაკლებად ოპტიმისტური სცენარი, როდესაც ფედერალური რეზერვი საპროცენტო განაკვეთების შემცირებას დაიწყებს. ტრეიდერებმა უნდა გაიგონ განაკვეთის შემცირების ძირითადი მიზეზები, რადგან ასეთი გადაწყვეტილებების კონტექსტმა შეიძლება მნიშვნელოვნად იმოქმედოს ბაზრის რეაქციებზე.



ეს გამოცდილება ხაზს უსვამს ფედერალური სარეზერვო სისტემის გადაწყვეტილებას, შეამციროს საპროცენტო განაკვეთები 2019 წელს, რაც გამოწვეული იყო დაბალი ინფლაციით, უფრო ფართო ეკონომიკური გაურკვევლობით და მიმდინარე ეკონომიკური ზრდის მხარდაჭერის აუცილებლობით. 



2019 წლისგან განსხვავებით, პაუელმა შესაძლოა ახლა ხაზი გაუსვას, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ინფლაცია ფედერალური სარეზერვო სისტემის 2%-იან სამიზნე მაჩვენებელზე მაღალი რჩება და მონეტარული პოლიტიკა შემზღუდველი რჩება, საპროცენტო განაკვეთის მოკრძალებული, 25 საბაზისო პუნქტით (bps) შემცირების განხილვა მაინც შესაძლებელია. ამ პოზიციამ, რომელიც 50 საბაზისო პუნქტით შემცირებას უახლოვდება, შესაძლოა შეშფოთება გამოიწვიოს და ბაზრებისთვის უარყოფითი სიგნალი გააგზავნოს. ისევე, როგორც 2019 წელს, ბიტკოინის ფასმა შესაძლოა თავდაპირველად მკვეთრად მოიმატოს კურსის შემცირების გამოცხადების შემდეგ, თუმცა ეკონომიკური გაურკვევლობის ზრდასთან ერთად ეს მოგება სწრაფად დაკარგოს.



ინვესტორები დიდი ყურადღება უნდა მიაქციონ პაუელის განცხადებებს და ყურადღებით დააკვირდნენ ეკონომიკურ მონაცემებს. მონაცემებზე დამოკიდებული ფედერალური სარეზერვო სისტემა, სავარაუდოდ, დაელოდება, თუ როგორ იმოქმედებს შემომავალი ინფორმაცია საპროცენტო განაკვეთების გადაწყვეტილებებზე მომავალ შეხვედრებზე. გამჭრიახ ინვესტორებს შეუძლიათ სტრატეგიულად პოზიციონირება მოახდინონ ამ საპროცენტო შეხვედრებამდე, გამოიყენონ საკუთარი განსჯა ბაზრის ტენდენციების პროგნოზირებისა და შესაბამისად შეცვალონ სტრატეგიები.



შესწავლა 10x Research-ის დამატებით ინფორმაციას: https://10xresearch.co/latest/