უარყოფილია: რა აძლევს ბიტკოინს რეალურ ღირებულებას?



ხუთი წლის წინ ბიტკოინში 1000 დოლარის ინვესტიციის ჩადების შემთხვევაში, დღეს დაახლოებით 100 000 დოლარი გექნებოდათ. კიდევ უფრო დიდი რისკის ქვეშ რომ აღმოჩნდეთ და 10 000 დოლარის ინვესტირება გადაწყვიტოთ, ამჟამად მილიონერი იქნებოდით.

რა თქმა უნდა, უკანახედვა ყოველთვის 20/20-ზეა. ბიტკოინის ქსელი შეიქმნა, როგორც კრიპტოგრაფიული პროტოკოლის გამოყენებით ტრადიციული გადახდის მეთოდების ალტერნატივა peer-to-peer გადახდის სისტემაში. მაშინ როდესაცბიტკოინი (BTC)გამოიყენება მისი ვალუტის ერთეულების გასაგზავნად და მისაღებად. 2009 წელს ის მსოფლიოში წამყვანი კრიპტოვალუტა იყო, თუმცა ეჭვგარეშეა, რომ ბიტკოინს წარმოუდგენლად არასტაბილური ისტორია ჰქონდა.

2017 და 2020წლებში მონეტის ღირებულებამ არაპროგნოზირებადი რყევები განიცადა, ხშირად ორმოცდაათი პროცენტით მერყეობდა ერთ კვირაზე ნაკლებ დროში. ბიტკოინის გაურკვეველი ღირებულება ყოველთვის იყო შემაფერხებელი ფაქტორი პოტენციური ინსტიტუციონალური ინვესტორებისთვის, თუმცა უფრო მაღალი რისკის ტოლერანტობის მქონე ინვესტორებმა, ფაქტობრივად, ისარგებლეს.

დღესაც კი, მონეტის მომხიბვლელი ისტორიის თორმეტი წლის შემდეგ, კითხვა„რა განსაზღვრავს ბიტკოინის ღირებულებას?“გონივრული კითხვაა. ეკონომისტმა შეიძლება გითხრათ: „ბიტკოინის ღირებულება ნებისმიერ დროს არის ის, რისი გადახდაც ხალხი სურს“. და მიუხედავად იმისა, რომ ეს პასუხი შეიძლება განსაკუთრებით სასარგებლო არ იყოს, ის ზუსტი იქნებოდა. ბიტკოინის ღირებულება, ისევე როგორც ნებისმიერი ფიატური ვალუტის, მათ შორის თქვენს ჯიბეში არსებული დოლარის, დამოკიდებულია მიწოდებისა და მოთხოვნის ძალებზე.

ქვემოთ განვიხილავთ ყველაზე მნიშვნელოვან ფაქტორებს, რომლებიც უნდა იცოდეთ ბიტკოინის ღირებულების განსაზღვრის შესახებ, მათ შორის იმას, თუ რატომ არის ხშირად რთული ამ უნიკალური ციფრული აქტივის ღირებულების რაოდენობრივი განსაზღვრა.

რა პრობლემების გადაჭრას ცდილობს ბიტკოინი?

2008 წლის გლობალურმა ფინანსურმა კრიზისმაგამოავლინა, რომ უოლ სტრიტმა შექმნა ღრმა პრობლემები სუბპრაიმ იპოთეკურ ფასიან ქაღალდებთან დაკავშირებით. შედეგად, არსებული ფინანსური სისტემის მასშტაბური სახელმწიფო დახმარება განხორციელდა. ბანკები ძალიან დიდებად ითვლებოდა გაკოტრებისთვის და მათი პრობლემებიდან თავის დაღწევის გზად მეტი ფიატური ფულის ბეჭდვა ითვლებოდა, რაც, სავარაუდოდ, ვალუტების გაუფასურებასაც გამოიწვევდა.

ალტერნატიული გადაწყვეტის სახით,სატოში ნაკამოტოსსახელით ცნობილმა ფსევდონიმით ცნობილი ფიგურა(ები) ბიტკოინის შესახებ ფუნდამენტური დოკუმენტი შეადგინეს. იდეა იყო ისეთი ციფრული ვალუტის შექმნა, რომელიც ცენტრალიზებული ინსტიტუტის კონტროლის ქვეშ არ მოხვდებოდა.

აქ მოცემულია პრობლემები, რომელთა გამოსწორებაც ბიტკოინს ჰქონდა განზრახული:

• ინფლაცია:ეკონომიკაში ინფლაციაფულის მსყიდველობითი უნარის დაკარგვაა. ნაწილობრივ ფულის განმეორებითი ჭარბი ბეჭდვის გამო, ქვეყნები იწყებენ ფართომასშტაბიანი ინფლაციის განცდას, ხოლო მათი ნაღდი ფულის ღირებულება მკვეთრად ეცემა. ბიტკოინი თავისი არსით დეფლაციური და დეცენტრალიზებულია. მისი უსაფრთხოდ შენახვა, გადატანა და დამალვა შესაძლებელია. ბიტკოინმა ფართო პოპულარობა მოიპოვა, როგორც ინფლაციისგან პოტენციური დაცვა.

• გადაცემადობა: ბიტკოინი წყვეტს ფულადი გზავნილების დაგვიანების გლობალურ პრობლემას. ტრადიციული ფულადი გზავნილები — განსაკუთრებით საერთაშორისო — მაღალ საკომისიოებს მოიცავს და შეიძლება რამდენიმე დღე დასჭირდეს. ბიტკოინის საშუალებით თქვენ გაქვთ სრული კონტროლი თქვენს ფულზე და შეგიძლიათ ნებისმიერ დროს გადარიცხოთ ის სხვა მხარეს. არ არსებობს საზღვრები, არ არსებობს საბანკო არდადეგები და არ არსებობს ბიუროკრატია, რომელიც რეგულარულ გადარიცხვებს აფერხებს.

• დაბალი გადასახადები: ბიტკოინის გადარიცხვის საკომისიო უფრო დაბალია, ვიდრე ფიატ ვალუტაში გადარიცხვის საკომისიო. მეტი მნიშვნელოვანია, რომ გადარიცხული ბიტკოინის ღირებულება მნიშვნელოვნად არ მოქმედებს გადარიცხვის საკომისიოზე. 

• უსაფრთხოება: ბიტკოინ ტრანზაქციები დაცულია მთელ მსოფლიოში კომპიუტერების ქსელის მიერ. ტრანზაქციები შეუქცევადი, უსაფრთხო და საჯაროდ დამოწმებადია ბიტკოინის ბლოკჩეინზე. 

• გამჭვირვალობა: ტექნოლოგიის გამჭვირვალე ბუნება შეუძლებელს ხდის ნებისმიერი ინდივიდის ან ჯგუფისთვის ბლოკჩეინის კონტროლს ან მანიპულირებას. ეს ბიტკოინს გადახდის „არასანდო“ მეთოდად აქცევს, რომელიც არ საჭიროებს მესამე მხარის მეშვეობით კლირენსს.

რა არის ბუნებრივი ღირებულება?

შინაგანი ღირებულება აღწერს აქტივის ან საქონლის თანდაყოლილ ან ფუნდამენტურ ღირებულებას. მაგალითად, ნედლი ნავთობი არის საქონელი, რომლის გადაქცევაც შესაძლებელია ძვირფას პროდუქტებად, როგორიცაა ბენზინი და პლასტმასი. მისი ფუნდამენტური ღირებულება ამ საქონელზე მოთხოვნიდან მომდინარეობს.

წარსულში, ვალუტებს ოქრო და სხვა ლითონები უჭერდა მხარს, რაც მათ შინაგან ღირებულებას ანიჭებდა. თუმცა, დღევანდელი მსოფლიო ვალუტები ძირითადად ქაღალდის ფულია, რომელსაც ფიზიკური საქონელი არ უმაგრებს ზურგს. ფიატი ფულის ღირებულება იმ გაგებაშია, რომ ის საქონლისა და მომსახურების გაცვლის გლობალურად აღიარებული საშუალებაა.

ფასის შენახვა გაგება

ღირებულების მარაგი არის აქტივი, ვალუტა ან ფიზიკური საქონელი, რომლის შენახვა, აღდგენა და გაცვლა შესაძლებელია. დროთა განმავლობაში მან უნდა შეინარჩუნოს თავისი ღირებულება ან თუნდაც გაიზარდოს.

მაგალითად, ოქრო და მსგავსი ძვირფასი ლითონები ღირებულების საგანია, რადგან მათი შენახვა განუსაზღვრელი ვადით შეიძლება გაუარესების გარეშე. თუმცა, იგივეს ვერ ვიტყვით ბანანზე, რადგან ის რამდენიმე კვირაში თითქმის უსარგებლო გახდება.

ბიტკოინი vs. ფიატი ვალუტა vs. ოქრო

ისტორიის დიდი ხნის განმავლობაში, ოქრო და ფიატური ვალუტა ფულის სტანდარტებს წარმოადგენდა. მაგრამ გლობალური ვალუტისგან განსხვავებით, როგორიცაა აშშ დოლარი ან სხვა ნებისმიერი ეროვნული ვალუტა, არ არსებობს ცენტრალური ბანკი ან ინსტიტუტი, რომელიც გავლენას ახდენს ბიტკოინის ღირებულებაზე. ფედერალური მთავრობისა და მისი პარტნიორების ქმედებებზე დაყრდნობის ნაცვლად, ბიტკოინი ან ციფრული ვალუტები, როგორც წესი,ბლოკჩეინ ტექნოლოგიასეყრდნობიან თავისი ღირებულების სტაბილიზაციისთვის.

2009 წელს ბიტკოინისა და ბლოკჩეინ ტექნოლოგიის დანერგვით, სატოშიმ ახალი სტანდარტი დანერგა. ღირებულების თვალსაზრისით, როგორ უტოლდება ბიტკოინი ტრადიციულ ფიატ ვალუტებსა და ოქროს? 

რატომ აქვთ ფიატი ვალუტებს ღირებულება?

ფიატი ფული მთლიანად გამყარებულია მისი გამომცემი მთავრობის რწმენასა და ნდობაზე. ეს ეწინააღმდეგება მას წინმსწრები სასაქონლო ფულისგან. სასაქონლოზე დაფუძნებული ფულის გამოსყიდვა შესაძლებელია მის უკან მდგომი ძვირფასი ლითონებით, რაც მას ღირებულებას ანიჭებს. მაშ, რა ხდის ფიატურ ფულს ღირებულს?

ტექნიკურად, ფიატურ ვალუტას, როგორიცაა აშშ დოლარი, არ აქვს შინაგანი ღირებულება. მისი ღირებულება მდგომარეობს იმ მთავრობის საზოგადოებრივ რწმენასა და კრედიტუნარიანობაში, რომელმაც ის გამოსცა. ფიატი ვალუტას ღირებულება მხოლოდ იმიტომ აქვს, რომ საზოგადოებამ გადაწყვიტა, რომ ასეა.

როგორ იღებს ოქრო თავის ღირებულება?

ოქრო ძვირფასად ითვლება ძირითადად იმიტომ, რომ ადამიანები მას ყოველთვის გაცვლის საშუალებად მიიჩნევდნენ. ისტორიის მანძილზე ოქროს ღირებულება მისი გარეგნობისა და სიმწირის გამო იყო. ბოლო დროს ოქრომ სამრეწველო გამოყენებაც შეიძინა, რამაც მისი ღირებულება კიდევ უფრო გაზარდა. შესაბამისად, შეიძლება ითქვას, რომ ოქროს აქვს შინაგანი ღირებულება, ფიატური ფულისგან განსხვავებით.

რატომ აქვს ციფრულ ვალუტა ღირებულება?

ფიატის მსგავსად, კრიპტოვალუტების ღირებულება, პირველ რიგში, დამოკიდებულია საზოგადოების ნდობაზე, როგორც გაცვლის მისაღებ საშუალებად. თუმცა, კრიპტოვალუტები განსხვავებულია და მათი ღირებულება ნაწილობრივ მათ მახასიათებლებზეცაა დამოკიდებული. 

ზოგიერთი კრიპტოვალუტა, როგორიცაა ეთერი (ETH), თავის ღირებულებას სარგებლიდან იღებს: კონკრეტულ პლატფორმაზე ან სერვისზე წვდომის მოპოვების შესაძლებლობიდან. რაც უფრო მაღალია მოთხოვნა ძირითად სერვისზე, მით უფრო ღირებულია ტოკენის სარგებლიანობა. მაგალითად, ეთერის მეტეორულ ზრდაში მნიშვნელოვან როლს თამაშობს NFT აყვავებული ბაზარი დადეცენტრალიზებული ფინანსები(DeFi).

რა უწყობს ხელს ბიტკოინის ღირებულება?

ბიტკოინის ღირებულება რამდენიმე ფაქტორიდან გამომდინარეობს.

მომარაგება და მოთხოვნა

ბიტკოინის ღირებულებაზე პირდაპირ გავლენას ახდენს მიწოდება და მოთხოვნა. როგორც ნებისმიერი საბაზრო ფასის მქონე საქონლის შემთხვევაში, მისი ფასი იზრდება მოთხოვნის ზრდასთან ან მიწოდების შეზღუდვასთან ერთად და მცირდება, როდესაც მოთხოვნა მიწოდებასთან შედარებით მცირდება. 

ბიტკოინს შეზღუდული მიწოდება აქვს და ახალი მონეტების შექმნის ტემპი პროგნოზირებადია. ბაზარზე მყიდველებისა და გამყიდველების რაოდენობის პროგნოზირება ნებისმიერ დროს ადვილი არ არის. შედეგად, ბიტკოინი შეიძლება ცნობილი იყოს თავისი უკიდურესი ფასების ცვალებადობით.

სიმწირე

ბიტკოინის მიწოდების ლიმიტი 21,000,000 BTC-ს შეადგენდა, ბოლო ბიტკოინის მოპოვება კი დაახლოებით 2140 წელს იყო მოსალოდნელი. ამის შემდეგ, ახალი ბიტკოინების მოპოვება შეუძლებელი იქნება. ბიტკოინის მიწოდების ეს წინასწარ განსაზღვრული რაოდენობა მას მწირ აქტივად აქცევს. 

სხვა ტრადიციული ღირებულების მარაგები, როგორიცაა ოქრო და ნავთობი, ასევე შედარებით მწირია. მაგრამ ახალი რეზერვების აღმოჩენა კვლავ მიმდინარეობს და ვერავინ იტყვის დარწმუნებით, თუ რამდენი საქონელი იქნება მიმოქცევაში მომავალში. ამიტომ, მათი სიმწირის შეფასება რთულია.

მეორეს მხრივ, ბიტკოინი თეორიულად დეფლაციური ხდება მას შემდეგ, რაც ყველა 21 მილიონი მონეტა მოიპოვება. მოსალოდნელია, რომ ზოგიერთი ბიტკოინი დაიკარგება და სამუდამოდ ამოიღება მთლიანი მარაგიდან. ეს შეამცირებს მიწოდებას და გაზრდის ბიტკოინის ღირებულებას. ეს კიდევ ერთი ფაქტორია, რომელიც ბიტკოინს ღირებულებას ანიჭებს: მისი სიმწირის იდეა.

ეს გვაბრუნებსბიტკოინის „საფონდო ნაკადის“ (S2F) მოდელთან, რომელიც ცდილობს გაზომოს ურთიერთკავშირი საქონლის ან აქტივის ამჟამად ხელმისაწვდომ მარაგსა და მისი წარმოების მაჩვენებელს შორის. ბიტკოინზე გამოყენებისას, მოდელი ამტკიცებს, რომ ბიტკოინის დაბალი ნაკადი და სიმწირე მას ისეთ აქტივად აქცევს, რომელიც გრძელვადიან პერსპექტივაში ინარჩუნებს თავის ღირებულებას. თუმცა, ბიტკოინის შეფასება მხოლოდ ამ მოდელზე არ შეიძლება იყოს დაფუძნებული. არსებობს სხვა ფაქტორებიც, რომლებიც ამ კრიპტოაქტივის ღირებულებას განსაზღვრავს.

კომუნალური მომსახურება

ვინაიდან ბიტკოინი სტრუქტურულად სასრულია (თქვენ არ შეგიძლიათ უბრალოდ „დაბეჭდოთ“ მეტი ბიტკოინი ერთ ღამეში), სანამ მას აქვს რაიმე სახის სარგებლიანობა (მაგალითად, ნივთების შეძენის შესაძლებლობა), მოსალოდნელია, რომ მას ექნება ხელშესახები ღირებულება. ღირებულება. 

ერთ-ერთი მახასიათებელი, რომელიც ბიტკოინს გარკვეულ ღირებულებას ანიჭებს, არის დიდი რაოდენობით ფულის სწრაფად გადაადგილების შესაძლებლობა მსოფლიოს ნებისმიერ წერტილში, შუამავლების ან ცენტრალური ხელისუფლების თანხმობის გარეშე. გარდა ამისა, ბიტკოინის გადარიცხვის საკომისიო შედარებით დაბალია და არ არის დაკავშირებული გადარიცხული თანხების რაოდენობასთან. ეს ნიშნავს, რომ 100 მილიონი დოლარის ღირებულების ბიტკოინის გადარიცხვა 1000 დოლარის გადარიცხვაზე მნიშვნელოვნად მეტი არ დაგიჯდებათ.

წარმოების ღირებულება

ბიტკოინის შეფასების პრაქტიკული მიდგომა მისი წარმოების ღირებულებას ეფუძნება. ბიტკოინის ერთი ერთეულის წარმოების საერთო ღირებულება შედგება მაინინგის დანადგარის ღირებულებისა და ეფექტურობისა და ოპერაციული ხარჯებისგან.

„წარმოების ღირებულების“ მოდელი განმარტავს, თუ როგორ კორელაციაშია ბიტკოინის ფასი მისი წარმოების ღირებულებასთან. ახალი ბიტკოინი გენერირდება პროცესის მეშვეობით, რომელსაც „ბიტკოინის მაინინგი“ ეწოდება. პირები, რომლებმაც დაამუშავეს დადასტურებული ტრანზაქციები და დაიცვეს ბიტკოინის ქსელი, დაჯილდოვდებიან გარკვეული რაოდენობის ბიტკოინით მათი წვლილის სანაცვლოდ.

ამგვარად, რაც უფრო ეფექტურია მაინინგის აპარატურა, მით უფრო მეტ BTC-ს მიიღებს მაინერი. თუმცა, უფრო ეფექტური მაინინგის პლატფორმა წარმოების ხარჯების შემცირებას იწვევს, ხოლობიტკოინის ბლოკის ჯილდოს განახევრების ღონისძიებაწარმოების ხარჯებს აორმაგებს. ეს განახევრება ხდება ბიტკოინის საწყის კოდში არსებული პირობის გამო, რომლის მიხედვითაც თითოეულ ბლოკში გამოშვებული ბიტკოინების რაოდენობა ყოველ ოთხ წელიწადში 50%-ით მცირდება. 

ეს საინტერესო კითხვამდე მიგვიყვანს: რა მოხდება ბიტკოინის ღირებულებასთან, როდესაც ყველა 21,000,000 მონეტა მოიპოვება?

შეჯიბრი

ბიტკოინს პირველი მოთამაშის უპირატესობა ჰქონდა, რადგან მან ცენტრალიზებული პარტიის გარეშე კონსენსუსის მიღწევის პრობლემა გადაჭრა. მისმა მეთოდოლოგიამ გზა გაუხსნა სხვა კრიპტოპროექტებსაც. შედარებით მაღალი ცნობადობის გამო, ბიტკოინი 2009 წელს მისი გამოშვების შემდეგბაზრის კაპიტალიზაციისმიხედვით დომინანტურ კრიპტოვალუტად რჩება, მიუხედავად ათასობით ახალი კრიპტოვალუტის შექმნისა. 

თუმცა, კონკურენტი კრიპტო პროექტები, როგორიცააEthereum (ETH), Binance მონეტა (BNB) დაCardano (ADA),ინვესტორებში სულ უფრო პოპულარული ხდება და თანდათანობით ამცირებს ამ ხარვეზს. ამ ალტკოინების მეტი გამოყენებამ, მათი სარგებლიანობით გაძლიერებულმა, შესაძლოა ბიტკოინის პოპულარობისა და გამოყენების შემცირებაზე მიუთითებდეს, რამაც შესაძლოა ბიტკოინის ღირებულების დაკარგვა გამოიწვიოს.

ურთიერთშემცვლელობა

ურთიერთშემცვლელობა არის საქონლის ერთეულებს ან ქვეერთეულებს შორის იდენტობის კონცეფცია. ეს ნიშნავს, რომ ინდივიდუალური ერთეულები ურთიერთშემცვლელია. 

ურთიერთშემცვლელობა ბიტკოინის მნიშვნელოვანი მახასიათებელია, რადგან მისი ღირებულების დადგენა შესაძლოა უფრო რთული იყოს, თუ თითოეული ბიტკოინი უნიკალური იქნებოდა და საკუთარი საბაზრო ფასი დასჭირდებოდა. სამაგიეროდ, ნებისმიერი ადგილიდან შემოსულ ბიტკოინს ან ერთეულს, მისი წარმოშობისა თუ წყაროს მიუხედავად, ზუსტად ერთი და იგივე ღირებულება ექნება.

უსაფრთხოება

ბიტკოინი აგებულია დეცენტრალიზებულ ბლოკჩეინ ლეჯერ სისტემაზე, რომლის გაყალბება და მანიპულირება თითქმის შეუძლებელია. რადგან ბიტკოინის პროტოკოლი ბიტკოინის რეესტრის კოლაბორაციულ შენარჩუნებაზეა დაფუძნებული. ეს ნიშნავს, რომ თითოეული ტრანზაქცია უნდა დადასტურდეს მხოლოდ მას შემდეგ, რაც მონაწილე კვანძები მას ერთობლივი კონსენსუსის გზით დაადასტურებენ. ამ ძალისხმევამ ბიტკოინის ბლოკჩეინ-ლეჯერის სისტემა გამჭვირვალე გახადა, რაც ასევე ნიშნავს, რომ ბიტკოინ ტრანზაქციის გაყალბების ნებისმიერი მცდელობა მოითხოვს ბიტკოინის უზარმაზარი ქსელის მოთამაშეების უმრავლესობის დაბნევის ჰერკულესულ ამოცანას.

თეორიულად, ბიტკოინის გაყალბების ერთადერთი გზა „ორმაგი ხარჯვის“ განხორციელებაა, რომლის დროსაც მომხმარებელი ქმნის დუბლიკატ ჩანაწერებს ერთი და იგივე ბიტკოინის რამდენჯერმე დასახარჯად.

თუმცა, ორმაგი ხარჯვის ეფექტურად განხორციელების ერთადერთი გზა51%-იანი შეტევაა: მაინერების ჯგუფმა უნდა აკონტროლოს ქსელის სიმძლავრის 50%-ზე მეტი და დომინირება მოახდინოს მთელ ქსელზე, რათა ჩანაწერები გააყალბოს. რეალურ სამყაროში ამის შეუძლებელს ხდის გამოთვლითი სიმძლავრის, ფულისა და ძალისხმევის უზარმაზარი რაოდენობა, რომელიც მის განსახორციელებლად არის საჭირო. ბიტკოინის ქსელის უსაფრთხო ბუნება ერთ-ერთი ფაქტორია, რომელიც მას შინაგან ღირებულებას ანიჭებს.

ბიტკოინის რეალური ღირებულება რაოდენობრივი განსაზღვრის სირთულეები

ბიტკოინისა და სხვა ციფრული აქტივების რეალური ღირებულების რაოდენობრივი განსაზღვრა პრობლემაა, რომელიც როგორც ეკონომისტებს, ასევე ინვესტორებს აწუხებთ. ბიტკოინი არსებობს მხოლოდ კოდის ბიტების სახით უზარმაზარ კომპიუტერულ ქსელში. უფრო მეტიც, „ტრადიციული“ ინვესტიციების უმეტესობასთან - კერძოდ, აქციებთან, ობლიგაციებთან და უძრავ ქონებასთან შედარებით -ბიტკოინი საოცრად ცვალებადია.

არასტაბილურობა აღწერს იმ წესს, თუ როგორ იცვლება სპეკულაციური აქტივის ღირებულება დროთა განმავლობაში. მაღალი ცვალებადობის მქონე აქტივები შეიძლება ინვესტორებისთვის მომგებიანი შესაძლებლობები შექმნან, თუმცა ცვალებადობა ასევე ზრდის რისკისადმი ადამიანის საერთო ზემოქმედებას.

თუ იმედოვნებთ, რომ თქვენი ინვესტიცია მოკლე დროში გაორმაგდება, ასევე უნდა გაითვალისწინოთ, რომ ეს ინვესტიცია შეიძლება განახევრდეს (ან უარესად) იმავე მოკლე პერიოდში. ეს პრინციპი ძალაში რჩება ბიტკოინისთვის, სხვა კრიპტოვალუტებისთვის (ალტკოინებისთვის) — და თითქმის ყველაფრისთვის.

როგორც აღვნიშნეთ, 2017 და 2020 წლები ბიტკოინისთვის ყველაზე არასტაბილური წლები იყო, არასტაბილურობის თითოეული ტალღა ერთდროულად იზიდავდა რისკის მაძიებელი ინვესტორების ახალ ჯგუფს, მაშინაც კი, როდესაც რისკის მოყვარული ინვესტორები უკან იხევდნენ. ამ არასტაბილურობის მიღების სანაცვლოდ, ბიტკოინის ინვესტორები, რომლებმაც შეძლეს ბაზარზე შესვლის ადეკვატურად დროის განსაზღვრა, დიდად დაჯილდოვდნენ.

ბიტკოინი ამჟამად გადაჭარბებულად ფასობს? დაუფასებელი? ზუსტი ფასი? სამწუხაროდ, ამის ცოდნა ფასების ტენდენციის განვითარებასთან ერთად შეუძლებელია. ბიტკოინს უნიკალურად არასტაბილურ ვალუტად რამდენიმე ფაქტორი აქცევს — მათ შორის ბიტკოინის მიღება, კანონები და რეგულაციები.

კრიპტოვალუტა მიღება

ბიტკოინის სარგებლიანობა — რამდენად სასარგებლოა ის „რეალურ ცხოვრებაში“ — დამოკიდებულია იმაზე, თუ სად მიიღება მონეტა. სულ უფრო ციფრულ და გლობალიზებულ ეკონომიკაში, კრიპტოვალუტის ან ბიტკოინის დანერგვამ დროთა განმავლობაში იმპულსი მოიპოვა, თუმცა ამ გზაზე, რა თქმა უნდა, გარკვეული დაბრკოლებებიც იყო.

გლობალური კრიპტო გამოყენების ინდექსისმიხედვით, „კრიპტოვალუტის გლობალური გამოყენება ბოლო ერთი წლის განმავლობაში 881 პროცენტით გაიზარდა და ლიდერობს ვიეტნამი, ინდოეთი და პაკისტანი“. ეს სამი ქვეყანა მსოფლიოს მოსახლეობის დაახლოებით ოცი პროცენტს შეადგენს. თუმცა, კრიპტოვალუტის გამოყენება მსოფლიოს სხვა ქვეყნებშიც ვითარდება, მათ შორის უკრაინაში, ნიგერიასა და ვენესუელაში (რომლის ეროვნული ვალუტაც კრიზისშია). მიუხედავად იმისა, რომ აშკარაა, რომ ფინანსური ინსტიტუტების მიერ კრიპტოვალუტის გამოყენება დადებითი მიმართულებით მოძრაობს, გამოყენებისტემპისპროგნოზირება მაინც რთულია.

კანონები და რეგულაციები

ეროვნული მთავრობებისა და მარეგულირებლების ქმედებებს ასევე შეუძლია ძლიერი გავლენა მოახდინოს ბიტკოინის ღირებულებაზე. როდესაც მთავრობები ართულებენ კრიპტოვალუტით ვაჭრობას — იქნება ეს დამატებითი გადასახადების, დეცენტრალიზებული ქსელის დამამძიმებელი რეგულაციების თუ აქტივების რეკლასიფიკაციის გზით — კრიპტოვალუტა შემდგომში კარგავს ღირებულებას. 

მეორე მხრივ, ბიტკოინის ნაკადის გაზრდამ შეიძლება გამოიწვიოს მისი ღირებულების მომატება. შეერთებულ შტატებში,SEC-მა ცოტა ხნის წინ მიანიშნა,რომ სავარაუდოდ შეცვლის ბიტკოინის რეგულირების წესს — თუმცა მკაფიო გეგმის არარსებობა კიდევ ერთხელ აიძულებს ინვესტორებს გაურკვევლობაში იყვნენ მონეტის ფარდობით ღირებულებასთან დაკავშირებით.

მაშ ასე, ბიტკოინი კარგი ფასის შენახვა?

შეიძლება თუ არა ბიტკოინი „ღირებულების კარგ შესანახად“ ჩაითვალოს, დამოკიდებულია იმაზე, თუ როგორ განმარტავს თითოეული ინვესტორი ამ ტერმინს. თუ ფინანსურ მრჩეველს ჰკითხავთ, ის სავარაუდოდ გეტყვით, რომ ბიტკოინი არ არის ღირებულების კარგი შესანახი მონეტის მაღალი ცვალებადობის გამო. 

თუმცა, თუ ჰკითხავთ ადამიანს, რომლის ერთადერთი მიზანიც ათ წელიწადში ახლანდელთან შედარებით მეტი ფულის ქონაა, ბიტკოინი შეიძლება ღირებულებისშესანიშნავსაცავად ჩაითვალოს - ბოლოს და ბოლოს, მონეტა,როგორც წესი, დროთა განმავლობაში ღირებულებაში იზრდება. თუ მისი ფასების მოძრაობასთან დაკავშირებული ხმაურის იგნორირებას შეძლებთ, ეს შეიძლება ღირებული ინვესტიცია იყოს.

დასკვნითი მოსაზრებები

ბიტკოინი არის არასტაბილური აქტივი, რომელსაც ზოგადი აღმავალი ტრაექტორია აქვს. ბიტკოინის ღირებულების განსაზღვრა შეიძლება პრობლემური იყოს, განსაკუთრებით ცვალებადი რეგულაციებისა და ბაზრის განვითარების გამო.

დროთა განმავლობაში, ბიტკოინის მზარდი მიღება — მისი მიწოდების სტრუქტურულ შეზღუდვებთან ერთად — შესაძლოა, კრიპტოვალუტა თავისთავად უფრო სასარგებლო გახდეს. ყველა სხვა უცვლელი პირობის შემთხვევაში, ეს ნიშნავს, რომ ბიტკოინი, სავარაუდოდ, გააგრძელებს ფასის ზრდას მანამ, სანამ კრიპტოვალუტის ეკოსისტემა მდგრადია.

რა თქმა უნდა, ყველაფერი ყოველთვის ისეთი მარტივი არ არის, როგორც ერთი შეხედვით ჩანს. ძალიან ცოტა ადამიანს შეუძლია რეალური ნდობით იწინასწარმეტყველოს, თუ რა ღირებულება ეღირება ბიტკოინი ერთ წელიწადში. მიუხედავად ამისა, ცხადია, რომ ამ უნიკალურმა ციფრულმა აქტივმა შეცვალა გლობალური ეკონომიკა და ის, თუ როგორ აღვიქვამთ აქტივების შეფასებას.

მაინც, იქნება თუ არა ბიტკოინი მომავალი ოფიციალური გლობალური ვალუტა მზარდი ყოველდღიური ტრანზაქციების გათვალისწინებით? ეს კვლავ კითხვაა, რომელზეც ყველას ვფიქრობთ.